ag金龙珠真坑

掃一掃,下載獵金客戶端

【觀點】債券市場發出信號 美聯儲至少需要降息2%

來源:獵金財經 2019-06-06 09:02:34

  從歷史上看,反向收益率曲線是預示即將或同時出現衰退的最準確指標。2006年末和2007年大部分時間的反轉就是一個很好的例子。研究表明,曲線反轉先于衰退6個月到2年。我認為,剔除通脹和數據操縱的影響,實體經濟活動多年來多少一直處于衰退狀態。

  金融話題的保質期大約和蜉蝣的壽命一樣長(大約24小時)。幾個月前,一場關于反向收益率曲線(短期利率高于長期利率)重要性的激烈辯論。在大眾金融媒體中廣受歡迎的“永久牛市”專家建議投資者忽略收益率反轉,因為“這次不同”。

  然而在股市對干預做出反應后不久,有關收益率曲線反轉的討論就消失了。然而,在過去的幾天,收益率曲線出現“崩潰”,長債收益率(10年及以后)急劇下降,導致收益率曲線反轉,反轉程度為2007年以來的最大。

  上面的圖表是由鳳凰資本編制的。它顯示了從1999年到現在的每周標普指數與收益率曲線息差走勢變化(3個月國庫券減去10年期國債的收益率)。當下方圖中的藍線低于黑線時,3個月期國債的收益率高于10年期國債的收益率。

  因為3個月/10年的收益率自周一以來已經反轉。但更重要的是,你會注意到,這種特殊的反轉“味道”伴隨著2000年至2003年和2007年至2009年股市的大幅下跌。自去年夏天以來,收益率在曲線的其他部分(例如1年至5年)幾乎連續不斷地反轉。5年期國債遠低于2%。3個月-5年的息差接近0.5個百分點(46個基點)。

  此外,美聯儲基金利率“目標”的上限(2.25-2.50%)目前高于未來10年的整個收益率曲線。債券市場正在向美聯儲發出信號,美國經濟不景氣,聯邦基金利率至少需要下調2%。“債券市場義務警員”(bond market vigilantes)一詞最初由埃德•亞德尼在上世紀80年代初創造,意指債券市場可以用來“指導”美聯儲的貨幣政策執行。“債券衛士”們現在正“尖叫”著要求美聯儲降低聯邦基金利率并放松貨幣政策。

  盡管市場不能決定聯邦基金利率,大型債券基金總回報率的使命將涌入美國國債,時間越長,壓低收益率(債券價格上升)預期進一步上升,美聯儲遲早將不得不下調利率。這就是導致反向曲線的市場動力和趨勢。

(能賺錢的資訊才是真行情,點擊獲取更多今日熱點行情!)

(本文內容僅供參考,并不構成投資建議!投資者據此操作,風險自擔。)

你可能會喜歡

換一組
  • 【解讀】全球市場遭重擊 黃金避險功能哪去了?

    解讀:全球股市遭重挫,原油價格腰斬,黃金的避險功能哪去了?解讀:全球股市遭重挫,原油價格腰斬,黃金的避險功能哪去了?

  • 【數據】3月13日 最新VIX恐慌指數變動

    3月12日,“恐慌指數”VIX增加0,表明避險情緒升溫,對黃金構成支撐。3月12日,“恐慌指數”VIX增加0,表明避險情緒升溫,對黃金構成支撐。

  • 【技巧】交易模型:正逆金字塔

      很多做單的投資者往往會面臨這樣一個問題:明明看盤技巧已經很嫻熟了,可總資金就是不見漲甚至還出現虧損。和蠻多朋友交流了之后發現了一個問題,很多時候虧損的原因并不是行情判斷錯誤,而是沒有一個好的資金管理手段。  筆者有一個朋友,初入市場的時  很多做單的投資者往往會面臨這樣一個問題:明明看盤技巧已經很嫻熟了,可總資金就是不見漲甚至還出現虧損。和蠻多朋友交流了之后發現了一個問題,很多時候虧損的原因并不是行情判斷錯誤,而是沒有一個好的資金管理手段。  筆者有一個朋友,初入市場的時

獵金龍虎榜

2020-03-13
  • 排名 客戶 收益金額
  • 1 劉先生 ¥373500
  • 2 邱先生 ¥340647
  • 3 李先生 ¥211124
  • 4 田先生 ¥191062
  • 5 張先生 ¥159060

TOP

  • 日排行
  • 周排行
  • 月排行
ag金龙珠真坑 9869322843193512404257623168934971937449397688842662764584193247184069579988653155774579133937374 (function(){ var bp = document.createElement('script'); var curProtocol = window.location.protocol.split(':')[0]; if (curProtocol === 'https') { bp.src = 'https://zz.bdstatic.com/linksubmit/push.js'; } else { bp.src = 'http://push.zhanzhang.baidu.com/push.js'; } var s = document.getElementsByTagName("script")[0]; s.parentNode.insertBefore(bp, s); })();